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美锦能源(000723):未来行业的引领者

发布时间:2008-01-18    研究机构:山西证券

背靠集团,目标焦化龙头。美锦集团旗下资产涉及到500万吨焦炭产能、一期150万吨的钢铁产能,煤炭产能250万吨左右,并有30亿吨的煤炭储量,借助于丰富的后备资源,美锦集团计划成为焦炭产能1000万吨以上的焦化企业,而作为旗下唯一的上市公司美锦能源(000723)其未来发展具有很大的想象空间。 焦炭行业处于景气周期。焦炭行业落后产能的淘汰,门槛的提高,下游需求的旺盛以及成本的提高,07年焦炭价格一路高歌,目前公司焦炭价格已经达到1700元左右,吨焦盈利在80元左右。 公司经营管理、运作能力突出。收购公司体现了公司强大的资本运作能力;公司焦炭毛利在25%左右,处于焦炭上市公司前列,这又体现了公司良好的管理能力。 我们预测2007年每股收益达到0.47元,2008年最低每股收益1.3元,考虑到焦炭行业的整体向好,并且作为山西省龙头焦炭企业,且集团资源丰富,我们维持在2008年煤炭行业策略报告中给予的“买入”投资评级,但很有可能复牌后股价一步到位。

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